开栏的话：
中国轻工业算作国民经济的紧要救援，涵盖家居、家电、食物饮料、日用破钞品等多个民生领域，其发展态势平直反应市场破钞活力与产业升级趋势。为全面把执轻工行业投资发展脉搏，中国轻工企业投资发展协会与破钞日报社共同组织编制轻工行业投资发展不雅察周报。
文牍依托专科团队，网络、整合、分析wind金融数据、关系协会及企业公告、政府政策文献和第三方商榷机构信息，系统梳理行业动态、市场确认及政策导向，以数据为相沿，以趋势研判为中枢，聚焦轻工行业景气过程、本钱动向、价钱走势等枢纽蓄意，为投资者、行业从业者和市场不雅察者提供前瞻性方案参考。
算作轻工领域的概括性投资周报，文牍竭力于于打造轻工行业投资发展的“风向标”，以严谨的数据、专科的视角成为行业参与者与企业方案者明察轻工行业投资价值的可靠伙伴。
一、上周股市行情
上周（5.11—5.15）A股市场呈现冲高回落走势。上证指数周下落1.07%，收于4135.39点；深证成指周下落0.02%，收于20946.92点；创业板指数周高潮3.50%；恒生指数周下落1.63%；恒生科技指数周下落3.17%。
上周确认较好的指数为：创业板指数，周高潮3.50%。
上周申万各行业板块绝大多量下落，通讯（+6.77%）、电子（+4.70%）确认强势，机械开辟（+1.81%）、公用事迹（+1.18%）确认非凡。轻工板块方面，家用电器（+0.52%）高潮，轻工制造（-1.76%）、纺织衣饰（-2.13%）、食物饮料（-3.12%）下落。
下周不错热心的板块：
胡闹与高股息板块
在市场高位颠簸、避险心计升温时，低估值、高分成的板块常常成为资金的“逃一火所”。
大金融与破钞：银行板块分成边界调动高，股息率具备蛊卦力；食物饮料（如白酒）、猪肉等破钞龙头事迹安稳，具备护盘和抗跌属性。
医药生物：生物医药产业被列为“新兴救援产业”，调动药企研发实力增强且出海授权交游活跃，行业景气度延续。
顺周期与低位涵养
资金正在从高估值拥堵的赛说念，转向低估值、有事迹或政策相沿的凹地。
顺周期化工：化工品价钱回暖，类似板块估值处于低位，具备事迹与估值双涵养的空间。
低位新动力：储能、光伏等板块前期阅历超跌，估值已回来合理区间，在政策利好下有望迎来超跌反弹。
二、行业动态
来伊份——公约转让股份
来伊份4月初露馅，公司控股股东上海爱屋企业照料有限公司偏执一致行动东说念主郁瑞芬、施辉拟将统统3344.24万股（占总股本10%）以11.48元/股的价钱，公约转让给苏州东合恒一投资合伙企业（有限合伙）。
这次交游的受让方东合恒一，其背后的骨子适度东说念主是科创板上市公司东芯股份董事长蒋学明。蒋学明是本钱市场着名东说念主物，从纺织业起家，后跨界水泥、半导体，是科创板公司东芯股份和港股东吴水泥的实控东说念主，蒋学明业务领土涵盖芯片、稀土、新动力等。
好意思凯龙——年报出炉
前不久，好意思凯龙发布2025年年报。文牍期内，公司终了营收65.82亿元。剔除非计较性身分影响后，好意思凯龙的主营业务正展现出计较韧性与涵养弹性。在新五年策略引颈与建发股份的深度赋能下，公司计较质地显耀提高。年报自大，全年计较现款流净额达到8.16亿元，较2024年的2.16亿元大幅提高277.34%；中枢的家居生意做事板块毛利率增长2个百分点至61.9%。
从本次年报来看，好意思凯龙主业已显耀企稳。限制2025年12月31日，公司旗下74家自营阛阓和218家委管阛阓平均出租率均较2024年有所提高。其中，自营阛阓平均出租率增长2个百分点，达到85.0%。
鲜芋仙——认真易主
近日，由私募股权投资基金方源本钱控股的CFB集团与鲜芋仙首创公司失业国联集团签署投资合营公约，CFB集团注资鲜芋仙成为其最大及控股股东，并全面接办计较与照料。这家领有近20年历史的台式甜品品牌认真易主，成为CFB集团旗下首个考取甜品品牌。
CFB集团收购鲜芋仙被视作考取甜品赛说念本钱整合的一个象征性案例，后续在供应链整合、数字化赋能、联名调动等方面均有较大念念象空间。CFB集团算作领有西法餐饮运营训戒的“专科操盘手”，其转换旅途或为考取甜品赛说念的本钱整合提供参照。跟着方源本钱等头部PE（头部私募股权投资）不竭布局破钞领域，考取甜品市场有望迎来新一轮并购整合潮。
跨境通——年报露馅
A股“跨境电商第一股”跨境通日前交出了一份寒意未消的2025年收成单。公司全年终了营收54.37亿元，同比下滑4.93%；归母净利润虽同比减亏，但耗费额仍高达4.17亿元，这是公司营收流畅第七年走下坡路，亦然净利润流畅第三年堕入耗费。
2025年，跨境通计较景色暴露回暖迹象，其营收降幅已由曩昔几年常见的两位数收窄至个位数。但是公司净利润耗费却恒久“形照相随”，其归母净利润自2023年以来累计耗费已进步9亿元。
跨境通是A股上市跨境电商企业，2026最新赛程前身百圆裤业于2015年改名转型，主营业务为跨境入口与出口电商，销售产物涵盖母婴用品、服装家居、3C电子等品类，业务笼罩大家超200个国度和地区。
东方甄选——线下开店
5月5日，北京中关村新东方大厦南楼一层，东方甄选天下首家线下体验店认真开启试营业，这象征着这家从直播间崛起的头部品牌认真迈出线上线下交融的枢纽一步。
对于东方甄选而言，线上直播间的模式虽能快速累积用户、终了营收冲破，但存在自然的局限性：用户只可通过屏幕了解产物，无法直不雅感受品性、体验做事，难以酿成耐久的用户黏性。同期，直播电商行业竞争日趋热烈，流量成本束缚上升，单一的线上渠说念难以相沿品牌的不竭增长。
在此配景下，布局线下成为势必遴荐。线下店不仅能让破钞者近距离战役产物、体验做事，强化品牌信任，还能买通线上线下游量闭环，终了用户千里淀与复购提高，为品牌增长寻找新的冲破口。
MOMOTOY——获千万元融资
确立仅4个月便拿下数千万元首轮投资，投后估值2.5亿元，潮玩赛说念黑马MOMOTOY凭999足金盲盒调动玩法、大家最初AI厚谊交互本领强势出圈，创下赛说念最快破圈记录，成为本钱眼中“潮玩赛说念的爱马仕”。这次融资是本钱市场对MOMOTOY生意模式、本领壁垒与增长后劲的高度招供，更是对潮玩高奢化、科技厚谊化赛说念前程的坚强看好。
MOMOTOY不竭真切AI厚谊交互本领的研发与诈欺，束缚升级产物的厚谊伴随体验；同期加速在纽约、巴黎、上海等大家中枢商圈的旗舰店铺设，以各异化的高端门店想象打造专属品牌体验空间，让中国潮玩文化从“产物出海”向“品牌出海”“文化出海”全面升级，打造大家潮玩赛说念的头部品牌。
毛源昌——拟赴港上市
近日，毛源昌向港交所递交上市肯求。招股书露馅，公司曾于2023年年底驱动贪图在新三板挂牌，并聘请了专科照管人进行初步评估及规划。但在2024年年中，这项规划使命被认真拒绝。
如今转说念港股，毛源昌在招股书中所呈现的数据与外界固有的“眼镜暴利”存在一些偏差。2023年至2025年，公司收入分手为2.72亿元、2.50亿元和2.65亿元，而年内利润则在3712万元、1805万元和4118万元之间颠簸。文牍期内（2023年至2025年），公司毛利率恒久在57%以上，但净利率在2024年却低至7.21%，2025年回升至15.52%。
字据其招股书露馅，这次召募资金主要将用于光学运营中心建设、加工才略提高以及门店汇集彭胀等标的。中枢逻辑仍然围绕运营才略补强，而非恶果或本领驱动的结构性升级。
三、热门新闻
两部门：转念境外贷款政策提高境外贷款余额上限
近日，中国东说念主民银行、国度外汇照料局连络发晓谕知，字据告知，境表里商独资银行、境内中外合股银行、异邦银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，相差口银行的境外贷款杠杆率由3上调至3.5，境外贷款余额上限从20亿元上调至100亿元。
凤凰体育(FHSports)官方网站运筹帷幄部门负责东说念主先容，频年来，跟着境外贷款业务发展，部分银行境外贷款余额迟缓接近上限，此举将更好救援外资银行、相差口银行确认业务上风，繁华境外企业合理融资需求。
此外，两部门还优化了迤逦面貌贷款照料条目。告知明确淡薄，境内银行通过向境外银行融出资金等面貌迤逦向境外企业披发一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其地方国度或地区关系法律律例办理。
《对于更好服求实体经济股东电子商务高质地发展的带领倡导》出台
近日，商务部会同中央网信办、工业和信息化部、农业农村部、文化和旅游部、市场监管总局等5部门连络印发《对于更好服求实体经济股东电子商务高质地发展的带领倡导》。
《倡导》紧扣“更好服求实体经济”命题，围绕赋能增效、调动引颈、高水平灵通、生态营造、相沿保险五大维度，淡薄16条举措，构建起主见明晰、协同有劲的政策框架。
《倡导》以系统化举措推动电子商务从“交游渠说念”向“产业基础要津”和“数字科罚体系”升级。
从策略全局看，《倡导》统筹促进与次序、恶果与平允、活力与纪律，明确了电子商务高质地发展框架体系。
文|胡静李练2026最新赛程